불곰의 가치투자 따라하기
불곰은 주식을 좋은종목을 골라 싸게 사서 비싸게 파는것이 주식투자의 성공방식이라고 말하고 있다.
망하지 않는 회사를 골라, 성장성이 있는 몇개를 압축한 다음 가격이 싸졌을 때 사서, 기다리고 비싸지면 파는것이다.
1.관심종목 고르는법
안정성(부채비율), 성장성(영업이익), 저평가 (per) 주식을 재무제표를 통해 확인한다.
- 안전한 주식인가? 재무 안정성 검증 (부채비율이 100% 이하이면 합격)
자산= 자본+부채 부채비율(%) = (부채/자본)*100
전자 공시를 이용하여 분기보거서/반기보고서에서 연결재무제표 항목을 확인한다.
부채비율(%) =(부채 나누기 자본)곱하기 100 = 위 에스엠코어는 약 85% 부채비율이 나오므로 합격 !
성장성은 영업이익이 (본업으로 번 돈)계속해서 늘어나고 있는가? 확인한다
- 매출과 영업이익이 함께 성장하는 경우가 가장 좋지만, 그 중에서도 영업이익을 강조하는 것은
이 회사가 본업에 충실하여 이익을 꾸준히 (사업이 성장하고 있는가를 보는 성장성의 기준)내고 있는가를 보는 것이다.
-저평가 상태인가를 확인하는 것은 per 는 일반적으로 주가가 고평가인지 저평가인지를 판단하는 기준이다.
per가 10이라는 의미는 당기순이익이 10년간 동일하게 나온다고 할 때 그 자금으로 지금의 회사와 똑같은 시가총액의 회사를 추가로 만들 수 있다는 뜻으로 per이 낮으면 낮을수록 저평가로 판단할 수 있다.
PER=시가총액/당기순이익 (년간기준)
시가총액은 상장주식수 곱하기 주식의 가격
당기순이익은 당기에 번돈에서 모든 비용을 뺀것
FD PER=희석된 시가총액 나누기 예상당기순이익
희석된 시가총액 = 현재시가총액+ (희석중권 수* 현재주가)
-희석된 시가총액 구하기
희석된 시가총액을 구하려면 현재 시가총액에 향후 희석될 수 있는 중권의 가치를 합쳐 계산해야 한다.
- 전환사채 (CB) : 정해진 기간 내에 회사 주식으로 전활할 수 있는 사채
- 신주인수권부사채(BW):회사의 주식을 신규로 매입할 수 있는 권리가 붙어 있는 사채
- 보통주 전환 가능 우선주: 일반적으로 배당금 비율이 보통주보다 높고 향후 보통주로 전환할 수 있는 주식
- 스톡옵션(주식매수선택권): 회사가 임직원에게 회사 주식을 일정한 가격으로 매수할 권리를 부여한 것
희석중권이 있는지 찾는 방법
전자공시에서 분기/반기보거서/사업보고서선택에서 자본금 변동사항 항목을 찾는다.
미상환 전환사채 발행 현황을 확인한다.
불곰 가치투자 따라하기 책에 나와있는 일부 내용을 정리하였습니다.